Российские супермаркеты решили расширять свою розничную сеть. Средства на это владельцы компаний планируют занимать на международных биржах. Как ранее сообщали Дни.Ру, разместить свои акции на IPO планирует сеть "Пятерочка". Аналогичные мысли высказывают и руководители "Седьмого континента". Правда, в отношении последнего у аналитиков больше вопросов, чем ответов. По данным РБК, ОАО "Седьмой Континент" – четвертая по обороту торговая сеть Москвы (после "Рамстора", "Перекрестка" и "Пятерочки"). Торговая сеть компании состоит из 53 магазинов общей торговой площадью около 60 тысяч кв. м, разделенных на три класса: "Пять звезд" (класс "премиум", 14 магазинов), "Универсам" (средний класс, 16), "Семь шагов" ("магазин у дома", 23). В 2003 году выручка компании составила 10,5 миллиардов рублей (0,9% рынка продовольственных и непродовольственных товаров столицы), чистая прибыль – 153 миллиона рублей. На 1 июля 2004 года 100% акций СК принадлежало ЗАО "7К инвест-холдинг", основным акционером которого являлся Александр Занадворов (63,49% акций).
Выход на IPO "Седьмого континента" аналитики считают правильным решением. Как рассказала Дням.Ру Виктория Гранкина из ИК "Тройка-Диалог", разговоры о размещении акций СК на IPO ходили уже давно – это будет интересно потенциальным инвесторам, так как доля супермаркетов на потребительском рынке с каждым годом растет, поэтому прибыль постоянно увеличивается.
Однако потенциальным инвесторам наряду с увеличением прибыли интересно знать и о владельцах компании. А в случае с "Седьмым континентом" это как раз проблема. ОАО "Седьмой континент" – это не сами магазины, а только торговая марка, которая не имеет собственных торговых площадей. По данным РБК почти все помещения, в которых расположены магазины "Седьмого Континента", принадлежат ОАО "Столичные гастрономы", подконтрольному Александру Занадворову (45,68% акций), семье депутата Мосгордумы и основателя сети Владимира Груздева (25,57%), а также ЗАО "7К инвест-холдинг" (27%). Фактически это означает, что собственно "Седьмой Континент" представляет из себя "оболочечную компанию", которая успешно ведет свой бизнес только до тех пор, пока это выгодно тем структурам, которые предоставляют ей инфраструктуру для ведения этого бизнеса. В случае конфликта между акционерами СК и его портфельные инвесторы рискуют потерять все, поскольку бизнес может быть достаточно легко переведен в новую компанию, которая с тем же успехом будет управлять теми же магазинами под тем же брендом.
И хотя Виктория Гранкина из "Тройки" не считает это проблемой, так как практически все крупные торговые сети на Западе также не владеют собственными помещениями, а арендуют их у других компаний (это позволяет быстрее развиваться: снять помещение менее затратно и быстрее, чем его купить), все таки бизнес России и Запада различается. К примеру, "Столичным гастрономам" будет достаточно поднять арендную плату за помещения, в которых расположены магазины СК, и, таким образом, честно перекачивать прибыль торговой сети на счета своих акционеров. Кстати, так и было вплоть до 2003 года. С тех пор, как руководство "Седьмого континента" решило выйти на IPO, арендная плата СК в пользу "Столичных гастрономов" снизилась только в первом полугодии 2004 года с 633 миллионов рублей до 537 миллионов, пропорционально этому выросла чистая прибыль торговой сети. Но где гарантия того, что после IPO мажоритарные акционеры "Седьмого Континента" захотят делиться прибылью с портфельными инвесторами?
А гарантии такой нет. Руководство "Седьмого континента" никак не комментируют эту информацию. Но продолжают готовиться к IPO. Как сообщает агентство AK&M, в конце сентября Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала допэмиссию акций московской розничной сети "Седьмой континент". В результате, уставный капитал "Седьмого континента" может увеличиться на 15% до 64,5 миллионов рублей, а в случае размещения всех дополнительных акций среди рыночных инвесторов они могут стать владельцами около 13% акций компании (после увеличения уставного капитала). Именно эти акции и предназначены для первичного размещения по открытой подписке на Фондовой бирже РТС. Дату размещения и андеррайтера представители компании не называют.
