Лента новостей

Вторник 5 ноября

17:5077-летняя Татьяна Васильева ждет пополнение в семье 16:15ТЕСТ к юбилею фильма Эльдара Рязанова "Гараж": факты и цитаты 15:31Изнанка кино: Эдуард Бояков отметил популярность кинопарка "Москино" у туристов 14:58Тест по географии: угадайте места обитания редких животных 14:10"Пусть говорят" возвращается в эфир: подробности скандального ток-шоу 13:35Джаред Лето похитит советский космический аппарат в фильме "Кража Луника" 12:34"Под чем она?": странное видео Муцениеце наделало много шума 12:33ТЕСТ: угадайте эпизоды фильма "Любовь и голуби" по небольшим приметам 11:34Умер работавший с Майклом Джексоном легендарный композитор Куинси Джонс 10:48Билан подвергнул свою жизнь огромному риску на опасной высоте 10:21ТЕСТ: угадайте советский фильм по смешному ругательству героя 10:05Куда сходить в Москве: афиша c 7 по 17 ноября 10:02Красноречивее всего: стала известна реакция Пугачевой на изгнание Кравец 06:37Тушеная картошка с мясом в мультиварке: универсальный рецепт без лишних забот 03:46Мать Тимати публично раскрыла обман возлюбленный сына 00:32Прилучному исполнилось 37: вспоминаем лучше роли российского актера 16:1953-летний Чернышев впервые вышел на лед после смерти Заворотнюк 14:16Тест: в каких городах СССР снимали эти знаковые советские фильмы? 12:26Собчак объяснила свой категорический отказ помогать сыну делать уроки 10:15Алсу откровенно рассказала о своем отношении к скандалам на фоне развода 06:47Драники с тыквой: оригинальный осенний рецепт блюда славянской кухни 03:34Покинувшая Россию Орбакайте исполнила лучшие хиты Пугачевой перед зажиточной публикой 00:11Мэттью Макконахи – 55: какие фильмы с актером вам точно стоит посмотреть 16:23Рассказавшая о своих счастливых отношениях фигуристка Медведева внезапно заявила о расставании 14:3779-летний Петросян готовится впервые в своей карьере выйти на сцену Comedy Club 12:19Тест: хорошо ли вы знаете советский фильм о трагичной любви "Табор уходит в небо"? 10:07Собчак, Прилучный, Бурунов: сколько зарабатывают звезды на красных дорожках 06:32Пицца на сковороде: рецепт сытного блюда без использования духовки 03:24Лопес сорвалась на публике из-за провокационного вопроса о связи с Пи Дидди 00:23Плющенко исполнилось 42: как фигуристу удалось стать иконой в мире российского спорта 17:55ТЕСТ: Угадайте фильмы по остроумным фразам героинь Фаины Раневской 17:23Тест на логику: попробуйте разгадать интересные головоломки 15:18Тест: насколько хорошо вы знаете советские мелодрамы? 13:42Официально объявлено о старте работы над фильмом по мотивам "Игры престолов" 13:25Скончалась актриса из сериала "Слово пацана" Лидия Ильина 12:28ТЕСТ: вспоминаем лучшие роли Владимира Меньшова по кадрам из культовых фильмов 11:14Понаровская оказалась перед крайне тяжелым выбором после смерти сына 06:27Пышные оладьи на кефире: рецепт лучшего домашнего завтрака для всей семьи 03:06У принца Гарри открылись глаза на скверный характер Меган Маркл 00:18"Целлюлит закрашивать лень": Дайнеко в купальнике показала себя без прикрас 17:58ТЕСТ к юбилею любимого фильма "Любовь и голуби": герои, факты и цитаты 16:14Тест: попробуйте угадать названия всех экзотических фруктов по фото 14:23На Никиту Кологривого устроят охоту в авантюрной комедии "Беги" 14:10Московский зоопарк открыл конкурс на лучшие кадры из трансляций 13:48Российские атомщики поделились с китайскими коллегами опытом обращения с РАО 12:26Подольская ответила на вопрос о грязи, предательстве и унижениях в шоу-бизнесе 12:22Селиванов из сериала "Реальные пацаны" объяснил решение забрать дочь у бывшей жены 11:25ТЕСТ по любимому фильму "Ширли-мырли": вспоминаем цитаты и героев 10:59Известный продюсер раскрыл страх Пугачевой оказаться в тени и быть забытой 06:12Паэлья с морепродуктами: рецепт яркого горячего блюда для холодных осенних дней
685
400
true
Дни.ру
1
5
4.7
96
info@dni.ru
+7 (495) 530-13-13
ООО «Дни.ру»
235
35

IPO без будущего

8331

"Объединенная вагонная компания" рискнет деньгами инвесторов. Эксперты не исключают ухудшения инвестклимата в секторе железнодорожных перевозок.

Недавно российская "Объединенная вагонная компания" объявила о выходе на IPO, который должен состояться на Московской бирже 29 апреля 2015 года. Событие это эксперты восприняли неоднозначно, не исключив, что на фоне общей тенденции нестабильности и передела рынка шаг ОВК в сторону публичного размещения едва ли будет оправдан.

В первую очередь эксперты указывают на сомнительность самого предложения компании. ОВК известна своими инновационными вагонами, конструкторские решения которых заимствованы у западных коллег, и не всегда соответствуют отечественной инфраструктуре, климатическим условиям и нагрузкам. При этом в географическом отношении операционное пространство компании сильно ограничено – она может поставлять грузовые вагоны только в странах "Пространства 1520 мм". В таких условиях говорить о рынках дальнего зарубежья не приходится.

Также вызывает вопросы и организованная "Объединенной вагонной компанией" система продаж. Грузоотправителям приходится крепко задуматься над тем, будет ли им выгодно использовать именно инновационный вагон ОВК, или достаточно просто перевести тонну груза из пункта А в пункт Б за минимальные деньги с максимальной сохранностью, с высоким уровнем безопасности. По мнению генерального директор ЗАО "Русагротранс" Михаила Онофрийчука, вся стоимость, которую компания ОВК хочет получить с потребителя, в конечном итоге ложится на отправителя. И именно ему приходится согласовывать свои возможности с имеющимися на рынке предложениями.

Напомним, что корпорация ОВК входит в группу ИСТ Александра Несиса и управляет железнодорожным холдингом, состоящим из ряда разнородных активов. К ним, в частности, относятся Тихвинский вагоностроительный завод, НПЦ "Пружина", транспортная компания "Восток1520", лизинговые компании, объединенные под брендом RAIL1520, и Всесоюзный научно-исследовательский центр транспортных технологий. Заместитель генерального директора "Уралвагонзавода" Андрей Шленский считает, что так или иначе для инвесторов такая схема как минимум неопробованная.

Благодаря выстроенной ОВК корпоративной модели ни одна российская транспортная компания не может купить у нее вагоны напрямую – все, что производит Тихвинский завод, поставляется в транспортную компанию Восток 1520 через лизинговую компанию Rail 1520, причем обе эти компании являются "дочками" ОВК. Добавим, что "Объединенная вагонная" на сегодняшний день осталась единственной компанией на рынке, которая уклоняется от заключения прямых договоров с не аффилированными транспортными компаниями, если имеется такая возможность.

Достаточно настораживающим для акционирующейся компании фактором выступают и объемы привлекаемой ОВК господдержки. Нерыночные инструменты очевидным образом вредны для рыночного бизнеса. ОВК получала средства на финансирование постройки завода, погашение процентов по кредитам, покупку инновационных вагонов лизинговой компанией, а также фактические скидки по тарифам от Минстранса и РЖД. А совсем недавно лизинговая компания Rail1520, входящая в Объединенную вагонную компанию, обратилась в банк за проектным финансированием на сумму в 1 миллиард рублей. Как пишет Forbes, дешевые государственные деньги предназначены для ремонта и модернизации вагонов компании Rail1520 на площадке в Тихвине. Все это действительно благотворно сказывается на бизнесе компании, но когда господдержка закончится, что произойдет с ОВК? Четкого ответа на этот вопрос у экспертов пока нет.

Между тем, по данным отраслевых аналитиков, в настоящее время уже ведется широкая дискуссия о том, есть ли смысл предоставлять участникам рынка тарифные преференции со стороны Минтранса и РЖД. Ведь для российской железнодорожной монополии это просто упущенная выгода. Да и у государства накопилось достаточно много вопросов по поддержке инновационного вагона.

Рынок железнодорожных перевозок уже в ближайшем будущем ожидает масштабная перестройка. Сегодня там идут процессы консолидации операторов и тарифного регулирования, а это, в свою очередь, может повлиять на рынок лизинговых операций и производственных мощностей. Как именно будет меняться ситуация и в чью пользу сложится конъюнктура по итогам этих изменений, зависит только от решений лидеров рынка, а не от IPO отдельной компании. Поэтому, полагают эксперты, публичное размещение акций "ОВК" в настоящее время выглядит довольно рискованным шагом.

В случае успеха ОВК сможет встать у истоков оптимистичного тренда, но ничуть не менее вероятно и ухудшение инвестклимата. Так что общая ситуация на рынке пока располагает к выжидающей позиции, и инвесторы, скорее всего, будут пока наблюдать за тем, как меняется ландшафт рынка, воздерживаясь от вложений, успех которых не гарантирован.

Шоу-бизнес в Telegram

27 апреля 2015, 19:41
Фото: Дни.Ру