Лента новостей

Пятница 22 ноября

16:54Худрук Театра сатиры: Изменение правил продажи билетов вернут справедливые цены 15:59В деле о дерзкой афере с квартирой Долиной неожиданное появился новый фигурант 15:24Какие украшения используют рестораторы для создания зимней атмосферы в Москве 14:48Эксперт: Москвичам доступен широкий ассортимент продуктов питания 13:52Было стыдно смотреть: как выглядит могила Нины Руслановой через три года после похорон 13:01Евгений Миронов: Проект "Зал Зарядье – детям" прививает любовь к классике 12:45Колдун рассекретил необычный пункт своего райдера и сумму гонорара за корпоратив 11:11Просто поставили перед фактом: зять и дочь уведомили Буйнова о смене фамилии 11:09Появление редких животных и птиц говорит о хорошем состоянии экосистемы Москвы 11:01Рецепт куриного стейка с лимоном, помидорами, чили и морковью 10:54ТЕСТ: только самые внимательные зрители ответят на эти вопросы по фильму "Карнавал" 09:53"Статный, сексуальный, молодой": Волочкова похвалилась новым мужчиной в своей жизни 09:03Улыбающаяся на похоронах мужа вдова Левкина рыдает на его могиле 06:16Собчак высмеяли в Сети и сравнили с Волочковой 03:16Тест: вас можно назвать знатоком фильма "12 стульев", если ответите правильно хотя бы на 5 из 7 вопросов 00:07Муж будет носить на руках за этот пирог с лососем и жареными травами: интересный рецепт 21:22Стали известны внушительные гонорары Александра Петрова за работу в кино и на сцене 18:51Оскандалившаяся Глюкоза смога перезапустить карьеру с помощью молодого певца 17:00Дети Бородиной подружились с дочерью ее нового любовника 15:05Звезде "Служебного романа" Немоляевой вызвали скорую из-за проблем с сердцем 11:56"17 мгновений весны": вспоминаем актеров, героев, факты из культового телесериала 11:48Если вы не ответите хотя бы на 9 из 10 вопросов по русскому языку, то вашему учителю будет стыдно 11:30Рост есть: благодаря бережливому производству предприятия ускорили производственные процессы в 2 раза 11:05"Я совершил очень много ошибок": Буйнов раскаялся перед Богом за грех молодости 11:0253-летняя Марина Федункив родила первенца 09:17Кавурма с помидорами: национальное болгарское блюдо на вашем столе 09:03Скандал на похоронах Светличной: родные отказались исполнить ее последнюю просьбу 06:08ТЕСТ: можно ли вас назвать истинным знатоком кино СССР 03:40Торт "Когда гости на пороге": рецепт на скорую руку 00:06Ляйсан Утяшева призналась в страшном грехе 20:38Невестка Наташи Королевой решилась на кардинальные изменения после свадьбы 19:37Тест для знатоков киносказок из СССР: насколько хорошо вы знаете фильм "Приключения Буратино"? 18:09Уехавшая с мужем и детьми за город Самойлова переживает серьезную утрату 17:54Москвичам рассказали о программе масштабного городского проекта "Зима в Москве" 17:20Один костюм на двоих: чем удивили "Звезды хайпа" 16:28Ни сыну и ни дочке: шикарные вещи покойной Светличной достались чужому человеку 15:58Покинувшая Россию Гузеева вышла на связь и раскрыла место своего пребывания 13:59После пропажи дочери Успенская внесла в свой райдер важный пункт 13:09Проект "Зима в Москве" объединил крупнейшие зимние фестивали – Сергей Собянин 11:27Куда сходить в Москве: афиша c 23 по 30 ноября 11:26Маленькое платье и шляпа: Светлана Светличная в гробу выглядит спящей красавицей 10:48Лариса Гузеева покинула Россию после скандала на шоу "Давай поженимся" 09:17Приготовьте дома настоящие котлеты по-киевски: оригинальный рецепт 08:42Из-за романа с молодухой Лепс оказался на грани банкротства 06:20На волне времени: путешествие в прошлое с сериалами о советской эпохе 03:24Рецепт завтрака на скорую руку: омлет с овощами и сыром 00:12Предназначение – что это? Как его найти? И куда оно ведет? 21:34Пока Муцениеце дома кусает локти: Прилучный показал свой досуг с сыном 20:25Тест для внимательных: угадайте реплики героев советских фильмов по кадрам 18:24Почему Алибасов так и не появился на церемонии прощания с Левкиным из группы "На-На"
685
400
true
Дни.ру
1
5
4.7
96
info@dni.ru
+7 (495) 530-13-13
ООО «Дни.ру»
235
35

IPO без будущего

8352

"Объединенная вагонная компания" рискнет деньгами инвесторов. Эксперты не исключают ухудшения инвестклимата в секторе железнодорожных перевозок.

Недавно российская "Объединенная вагонная компания" объявила о выходе на IPO, который должен состояться на Московской бирже 29 апреля 2015 года. Событие это эксперты восприняли неоднозначно, не исключив, что на фоне общей тенденции нестабильности и передела рынка шаг ОВК в сторону публичного размещения едва ли будет оправдан.

В первую очередь эксперты указывают на сомнительность самого предложения компании. ОВК известна своими инновационными вагонами, конструкторские решения которых заимствованы у западных коллег, и не всегда соответствуют отечественной инфраструктуре, климатическим условиям и нагрузкам. При этом в географическом отношении операционное пространство компании сильно ограничено – она может поставлять грузовые вагоны только в странах "Пространства 1520 мм". В таких условиях говорить о рынках дальнего зарубежья не приходится.

Также вызывает вопросы и организованная "Объединенной вагонной компанией" система продаж. Грузоотправителям приходится крепко задуматься над тем, будет ли им выгодно использовать именно инновационный вагон ОВК, или достаточно просто перевести тонну груза из пункта А в пункт Б за минимальные деньги с максимальной сохранностью, с высоким уровнем безопасности. По мнению генерального директор ЗАО "Русагротранс" Михаила Онофрийчука, вся стоимость, которую компания ОВК хочет получить с потребителя, в конечном итоге ложится на отправителя. И именно ему приходится согласовывать свои возможности с имеющимися на рынке предложениями.

Напомним, что корпорация ОВК входит в группу ИСТ Александра Несиса и управляет железнодорожным холдингом, состоящим из ряда разнородных активов. К ним, в частности, относятся Тихвинский вагоностроительный завод, НПЦ "Пружина", транспортная компания "Восток1520", лизинговые компании, объединенные под брендом RAIL1520, и Всесоюзный научно-исследовательский центр транспортных технологий. Заместитель генерального директора "Уралвагонзавода" Андрей Шленский считает, что так или иначе для инвесторов такая схема как минимум неопробованная.

Благодаря выстроенной ОВК корпоративной модели ни одна российская транспортная компания не может купить у нее вагоны напрямую – все, что производит Тихвинский завод, поставляется в транспортную компанию Восток 1520 через лизинговую компанию Rail 1520, причем обе эти компании являются "дочками" ОВК. Добавим, что "Объединенная вагонная" на сегодняшний день осталась единственной компанией на рынке, которая уклоняется от заключения прямых договоров с не аффилированными транспортными компаниями, если имеется такая возможность.

Достаточно настораживающим для акционирующейся компании фактором выступают и объемы привлекаемой ОВК господдержки. Нерыночные инструменты очевидным образом вредны для рыночного бизнеса. ОВК получала средства на финансирование постройки завода, погашение процентов по кредитам, покупку инновационных вагонов лизинговой компанией, а также фактические скидки по тарифам от Минстранса и РЖД. А совсем недавно лизинговая компания Rail1520, входящая в Объединенную вагонную компанию, обратилась в банк за проектным финансированием на сумму в 1 миллиард рублей. Как пишет Forbes, дешевые государственные деньги предназначены для ремонта и модернизации вагонов компании Rail1520 на площадке в Тихвине. Все это действительно благотворно сказывается на бизнесе компании, но когда господдержка закончится, что произойдет с ОВК? Четкого ответа на этот вопрос у экспертов пока нет.

Между тем, по данным отраслевых аналитиков, в настоящее время уже ведется широкая дискуссия о том, есть ли смысл предоставлять участникам рынка тарифные преференции со стороны Минтранса и РЖД. Ведь для российской железнодорожной монополии это просто упущенная выгода. Да и у государства накопилось достаточно много вопросов по поддержке инновационного вагона.

Рынок железнодорожных перевозок уже в ближайшем будущем ожидает масштабная перестройка. Сегодня там идут процессы консолидации операторов и тарифного регулирования, а это, в свою очередь, может повлиять на рынок лизинговых операций и производственных мощностей. Как именно будет меняться ситуация и в чью пользу сложится конъюнктура по итогам этих изменений, зависит только от решений лидеров рынка, а не от IPO отдельной компании. Поэтому, полагают эксперты, публичное размещение акций "ОВК" в настоящее время выглядит довольно рискованным шагом.

В случае успеха ОВК сможет встать у истоков оптимистичного тренда, но ничуть не менее вероятно и ухудшение инвестклимата. Так что общая ситуация на рынке пока располагает к выжидающей позиции, и инвесторы, скорее всего, будут пока наблюдать за тем, как меняется ландшафт рынка, воздерживаясь от вложений, успех которых не гарантирован.

Шоу-бизнес в Telegram

27 апреля 2015, 19:41
Фото: Дни.Ру