Лариса Удовиченко родилась 29 апреля 1955 года в Вене (Австрия), где ее отец работал военным врачом. Мама же ее получила образование в Ленинградском институте театра, музыки и кино, но по специальности не работала, зато приобщала к актерскому искусству свою дочь.
С детства Лариса занималась гимнастикой и театром. Перейдя в старшие классы, она пошла в народную студию киноактера при Одесской киностудии. Там ее приметил режиссер Александр Павловский и пригласил сыграть в фильме «Счастливый Кукушкин» школьницу Людмилочку. Таким был ее первый опыт в кино.
Затем Лариса снялась в эпизодической роли в «Юлька». После этого Удовиченко направилась в Москву, чтобы поступить в театральное училище, и успешно сдала экзамены во ВГИК. Учиться она стала на курсе Тамары Макаровой и Сергея Герасимова.
Через преподавателей девушка получила работу в фильме «Дочки-матери», где сыграла первую серьезную роль. После этого Удовиченко исполнила роль Маньки-Облигации в сериале «Место встречи изменить нельзя» Станислава Говорухина, это роль принесла ей известность и уважение в актерской среде. Ей стали все чаще предлагать роли.
В сериале «Подросток» по Достоевскому Лариса сыграла Анну Версилову, затем артистку Сабурову в картине «Успех». Каждый год актриса появлялась в трех-четырех кинообразах, в числе ее работ картины: «Выстрел в спину», «Люди в океане», «Факты минувшего дня», «Мэри Поппинс, до свидания!» и прочие.
Удовиченко хорошо давались комедийные роли. Она удачно сыграла Виноградову в ленте «Самая обаятельная и привлекательная, Лялю в «Хорошо сидим», телефонистку в «Автостопе» и т.п. Также она отметилась в картинках, совмещавших в себе жанры комедии и драмы: «Сукины дети», «Женщина для всех», «Какая чудная игра», «Блуждающие звезды», «Тартюф». Удовиченко отвергала роли в картинах, где были жестокость и насилие.
В 2010 году увидела свет комедия «Шуб-баба Люда», где Лариса сыграла учительницу, которая влюбилась в своего ученика. В этой же картине дебютировала ее дочь Мария.
Очень успешным образом для Ларисы Удовиченко стала главная роль в сериале «Даша Васильева. Любительница частного сыска». Актриса отмечала, что согласилась сниматься, так как это не дешевая бандитская поделка, где преступник является главным героем, а фильм другого сорта. Сериал снимали три года, после чего, из-за проблем со здоровьем Лариса решила сделать бессрочный перерыв. За последние несколько лет продолжала исполнять роли в кино, хотя не так часто.
Также Удовиченко сыграла и в театре. Первой работой стала роль в спектакле «Сирена и Виктория», который был презентован в 1999 году. Затем было еще несколько работ.
Первый муж Удовиченко кинорежиссер Андрей Эшпай, второй - пианист и бизнесмен Геннадий Болгарин. Имеет дочь Марию.