Еще в октябре 2014 года АРБР предложила ЦБ для докапитализации кредитных учреждений разрешить НПФ покупать десятилетние субординированные облигации банков. Вклады в такие облигации являются делом доходным, но более рискованным.
Если банк окажется банкротом, он обязан сначала рассчитаться со всеми своими кредиторами, в том числе держателями обыкновенных облигаций, а затем удовлетворить требования владельцев субординированных облигаций, пишут "Известия". По плану АРБР, в суборды вкладывают пенсионные накопления, сумма которых не превышает 10% чистых активов НПФ и пенсионные резервы не более 20% от активов. Кроме того, предлагалось вкладываться в бумаги банков с рейтингом от ВВ-/Ва3. По мнению АРБР, это поможет избавить НПФ от повышенного риска.
"Выпуск субординированных займов увеличит капитал второго уровня банков при сохранении НПФ необходимой ликвидности. Десятилетние субординированные займы (облигации) позволяют обеспечить привлекательную доходность для НПФ. Доходность по облигациям – от 8% до 18%, по субордам – на два процентных пункта выше", – сообщала регулятору АРБР в конце октября 2014 года.
В целом в облигации НПФ могут вкладывать не более 80% своих пенсионных резервов и накоплений, при этом лимит по муниципальным облигациям – 40%. Сейчас пенсионные накопления могут быть инвестированы с разрешения ЦБ в депозиты 35 банков, лидирующих по активам. Объем их активов составляет около 48 триллионов рублей, то есть примерно 68% от общего объема активов в российской банковской системе – около 70 триллионов рублей.