Покупка "Юганскнефтегаза" может обернуться для "Роснефти" техническим дефолтом. По мнению аналитиков, из-за этой сделки компания могла нарушить условия других займов, после чего кредиторы получили право требовать досрочного возврата денег.
Как пишут "
Ведомости", ссылаясь на опрошенных экспертов, где бы "Роснефть" ни взяла средства на покупку "Юганска", ей пришлось бы занять еще $7,65 миллиардов. В результате Долг "Роснефти" составил $10,3 миллиардов с учетом $1,4 миллиарда долгов "Юганска" по обязательствам ЮКОСа, но без налоговых претензий к нему. Набрав новых долгов, "Роснефть" поставила себя под удар: кредиторы могут потребовать досрочного погашения обязательств по облигациям и кредитам. А это означает технический дефолт. Впрчем, аналитики не исключают, что компании может грозить и дефолт реальный, ведь у нее могут возникнуть трудности с исполнением обязательств, а такая угроза существует при падении цен на нефть.
"Роснефть" пользовалась двумя основными источниками займов — выпускала облигации и привлекала западные кредиты. И в том, и в другом случае госкомпания брала на себя определенные обязательства, при неисполнении которых кредиторы могут потребовать заплатить досрочно. Менеджер одного из банков — кредиторов "Роснефти" подтвердил "Ведомостям", что "Роснефть" нарушила "ряд серьезных условий в кредитных договорах" и теперь банк может потребовать от нее досрочного погашения. Он не раскрывает эти условия и добавляет, что все вопросы "могут быть сняты после консультаций с руководством компании".
Условия дефолта по еврооблигациям "Роснефти" на $150 млн описаны в проспекте их эмиссии. В документе, в частности, говорится, что "Роснефти" вместе с "дочками" не следует продавать активы более чем на $300 милллионов. Но в конце прошлого года компания объявила о продаже "Газпрому" доли в совместных с ним шельфовых проектах за $1,7 миллиардов. Мамай считает, что этого достаточно, чтобы держатели облигаций могли предъявить бумаги к погашению. В отчете S&P также указывается, что отношение чистого долга компании к ее собственным средствам по условиям выпуска не может быть больше 75%, а с новыми долгами у компании (без "Юганскнефтегаза") оно равно 286%. Чтобы пропорция пришла в норму, "Роснефть" должна принять "Юганскнефтегаз" на баланс по цене не ниже $16 миллиардов, хотя купила его заметно дешевле.
Между тем у "Роснефти" должны возникнуть новые финансовые обязательства — по налоговым долгам "Юганскнефтегаза". В четверг президент "Роснефти" Сергей Богданчиков объявил, что "Юганск" должен в бюджеты $5 миллиардов. Но госкомпания не собирается выплачивать эти деньги. "Мы теперь должны обратным ходом выставить их (налоговые долги) акционерам ЮКОСа, которые так "науправляли" компанией", — заявил Богданчиков.
Зампред правления ЮКОСа Александр Темерко назвал заявление Богданчикова "безграмотным". По его словам, ЮКОСом управлял совет директоров и менеджмент, а не акционеры. Теоретически "Роснефть" может добиться этого, считает Юшин. Но обычно, добавляет юрист, обязательства переходят к новому владельцу вместе с самим активом.